#Investissement: Bridge Fund – Le nouveau fonds d’investissement pour l’Afrique de Proparco et Digital Africa

Par Philippine Leclerc

A quoi sert ce nouveau fonds ?

Digital Africa inaugure un fonds expérimental et innovant qui se présente comme une réponse concrète aux besoins du terrain, affaiblit par le Covid. En dépit des excellents résultats enregistrés par les startups africaines en matière de levées de fonds en 2019, qui ont dépassé le seuil symbolique des 2 milliards $, leur dynamisme a été brusquement interrompu par la crise sanitaire actuelle. Le marché s’est fortement contracté selon Digital Africa, comme en témoignent les montants des investissements en capital-risque. En 2019, ils ont atteint 100M€, alors qu’au mois de septembre 2020, ils atteignaient à peine les 30M€. De leur côté, les investisseurs n’ont pas pu s’engager sur de nouveaux projets. Certains se sont voulu prudents, d’autres n’ont simplement pas pu se déplacer sur le terrain et évaluer les propositions.

« Les innovations tech ont un potentiel certain pour transformer positivement tous les secteurs d’activité, ce qui fait des entrepreneurs numériques l’une des clefs de la relance économique africaine et donne tout son sens à la création de ce fonds de bridge »

Stéphan-Éloïse Gras, Directrice exécutive de Digital Africa

Le fonds Bridge a donc pour vocation de réunir tous ces acteurs autour d’une même volonté, celle de relancer l’investissement en Afrique. Et parce que les startups de la tech se sont particulièrement illustrées pendant la crise sanitaire en développant des solutions innovantes et organiques, c’est à elle que ce fonds va s’adresser en priorité. Elles ont montré que le digital peut améliorer le quotidien de milliers de personnes, et que des solutions « Made in Africa for Africa » sont possibles. C’est dans ces initiatives que Digital Africa et Proparco souhaitent investir. Ce fonds a été conçu sur le modèle du French Tech Bridge, un outil développé en France pour venir en aide aux startups et piloté par Bpi France.

Quels sont les critères d’éligibilité ?

Les startups éligibles devront proposer des solutions basées sur la Tech (agritech, edutech, fintech, énergie…). Elles doivent ensuite remplir 4 critères :

• Avoir 18 mois d’existence
• Générer au moins 200 000 USD de chiffre d’affaire par an
• Avoir déjà levé 150 000 USD auprès d’investisseurs privés
• Être basée en Afrique ou avoir 75% de ses revenus générés sur le continent ou employer 50% de son personnel en Afrique

« Les sociétés visées devront en outre déjà avoir fait la preuve de leur modèle économique et avoir réussi une première levée de fonds. La démarche que nous avons retenue est donc vraiment d’accompagner la croissance, et le passage à l’échelle des projets »

Johann Choux, Responsable des investissements en Venture Capital chez Proparco.

Un fonds bridge, c’est quoi ?

Ce fonds a pour particularité le dédoublement de l’investissement initial. La mise du co-investisseur sera tout simplement doublée par Proparco. En revanche, des critères d’éligibilité s’appliquent au co-investisseur : ce dernier doit avoir de l’expérience dans l’investissement en Afrique et avoir investi 50m USD dans des startups africaines dans le passé. L’investissement initial pourra être compris entre 200 000 et 600 000 USD.

Au vu des montants et des antécédents requis, les co-investisseurs feront donc partie du réseau connu de Proparco (Orange, Goodwell, AfricaInvest etc…).

Quel est le délai d’obtention des fonds ?

Une des nouveautés de ce fonds sera la rapidité du déblocage de fonds. Une fois qu’une startup aura candidaté sur le site de Digital Africa, sa candidature sera transmise à Proparco, qui s’engage à l’analyser et à rendre une décision en 3 semaines. Proparco sera attentif à la qualité du produit ou service, au business model, à l’attractivité de la proposition vis-à-vis des futurs investisseurs, et aux risques associés à l’investissement. Des entretiens feront partie du processus de candidature.

Digital Africa et Proparco prévoient de soutenir de 10 à 15 startups avec cette première enveloppe de 5M€, ouverte jusqu’à mi-2021. En raison du nombre élevé de startups qui pourront en bénéficier, les conditions de prêt seront celles d’un financement par emprunt, remboursable à partir du 24^ème mois suivant le prêt, et jusqu’à la prochaine levée de fonds de la startup. Des intérêts de 5% seront appliqués à partir du moment où la startup aura atteint sa maturité.

En quoi est-ce une nouveauté ?

Ce fonds s’inscrit dans la continuité des politiques menées par Digital Africa et Proparco qui consistent à sourcer, faire passer à l’échelle et faciliter l’accès au financement pour les startups africaines. Comme le précise Digital Africa, les priorités de l’institution ont réellement changé depuis mars 2020, et visent à s’inscrire durablement dans le territoire grâce à cet outil de financement, mais aussi grâce à AfricaNext, un programme visant à fédérer la communauté des investisseurs-risques. Du côté de Proparco, ce fonds illustre une volonté de changement de pratiques internes : travailler plus vite, pour répondre à l’urgence.  

« Avec ce fonds, Digital Africa démontre clairement son engagement envers les entreprises numériques les plus prometteuses de notre continent, en offrant aux investisseurs un effet de levier sur leurs investissements existants. J’encourage les investisseurs en phase d’amorçage et les jeunes entreprises technologiques à considérer ce fonds de transition entre deux cycles de financement ».

Tomi Davies, Directeur des Investissements chez Greentec Capital, fondateur de l’African Business Angel Network et parrain officiel du fonds.